印制电路板行业中上游原材料接连涨价谨慎乐观看行业景气百褶裙
时间：2022/08/23 20:10:32 编辑：
印制电路板行业:中上游原材料接连涨价,谨慎乐观看行业景气
印制电路板行业:中上游原材料接连涨价,谨慎乐观看行业景气2012-04-18 投资要点北美PCB订单出货比继续回升:2月北美PCB合计出货量同比下降2.3%,环比增长6.0%;订单量同比上升6.5%,环比也增长6.0%。...投资要点
北美PCB订单出货比继续回升:2月北美PCB合计出货量同比下降2.3%,环比增长6.0%;订单量同比上升6.5%,环比也增长6.0%。
2月订单出货比为1.04。其中硬板BB值1.04,软板1.10。一方面,年初下游厂商回补库存的热潮带动了订单量的上涨,另一方面thenewipad热卖使苹果相关产业链的PCB厂商获益。BB值持续两个月1.0以上,显示出业界信心持续恢复。但是北美PCB产值只占全球市场10%左右,订单及出货量的上升并不能完全代表全球PCB行业的景气。我们对PCB行业景气持谨慎乐观态度。
美国计算机和电子产品新订单数基本持平:美国EMS出货量指数较1月略有下降。半导体出货量连续两个月大幅下降,PCB出货量自11年10月连续3个月轻微下滑。计算机和电子产品新订单数持平。
2月台湾产业链情况:2月PCB产业链上、中游营收上涨,下游硬板厂商止跌反弹,软板企业小幅下降。2月上游原材料包括玻纤布、铜箔价格均有3-5%的涨幅。再加上PCB企业上半年回补原材料库存的因素,中上游业绩普遍回暖上升。硬板厂商受益于新ipad零组件补货热潮,营收止跌反弹。因为2月份处于手机产品新旧交替期,HTC、RIM、Motorala均表现不佳,导致其软板供货商出货不顺。嘉联益因为受HTC营收下行影响,削弱了苹果的订单效应,从而拖后了软板整体营收。
行业动态及点评:3月CCL价格连续上涨,业绩回升。新iPad开卖,PCB供应链受益。
行业投资评级及投资建议:新一代平板电脑“TheNewiPad”带动苹果PCB供应链受益。受下游补库存及电子厂商新品上市推出的影响,市场预期转向乐观。总体上,在新产品,如thenewipad、ultrabook、iphone5对PCB的带动我们计行将逐季向好考虑到供给扩大求缓慢复苏。